持有Amber Enterprises India;目标价为2297卢比:ICICI证券_健康动态

ICICI证券对印度琥珀企业的研究报告

23年4月印度北部的非季节性降雨影响了收入增长率。然而，我们注意到Amber获得了市场份额，报告收入仅下降6.8%，而行业收入同比下降了20-25%。专注于零部件业务的战略效果很好。它已经能够在一定程度上遏制销量下滑并扩大利润率。考虑到渠道库存的增加，预计RAC行业将在24财年第四季度复苏。虽然收入组合、经营杠杆和PLI收益的变化可能会扩大24财年的利润率，但我们注意到回报率仍低于资本成本。

前景

因此，EVA创建仍然是静音的。我们认为股价的上行空间受到当前估值的限制，并维持持有，基于DCF的目标为2,297印度卢比(隐含市盈率为28倍的25财年每股收益)。

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琥珀企业印度- 27 -07 - 2023 - isc

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