想知道标普500指数走势(至少在未来一个月左右)的投资者将需要关注本周的三个关键交易日。

周二至周四期间，五家市值合计超过10万亿美元的大型科技公司将公布财报:微软(Microsoft Corp.)、Alphabet Inc.、meta Platforms Inc.、亚马逊(Amazon.com Inc.)和苹果(Apple Inc.)。同时，美联储将发布利率决定，随后主席杰罗姆·鲍威尔将召开新闻发布会，预计他将讨论未来的前景。

由于市场押注各国央行准备开始放松货币政策，标普500指数(S&P 500 Index)正进一步攀升至创纪录水平，微软(Microsoft)等科技巨头的市值也在与日俱增，因此风险再高不过了。

Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli表示:“去年科技股对市场的影响不成比例，大型科技股仍拥有最大的盈利能力，因此业绩对市场至关重要。”

标准普尔500指数(S&P 500)今年年初走势不稳，如今又开始上涨，并有望连续第三个月上涨，自去年10月底以来累计涨幅超过18%。去年10月底，该指数触及近期低点，之后美联储官员开始暗示加息已经结束。

随着投资者被人工智能服务的可能性所吸引，微软(Microsoft)、Alphabet、亚马逊(Amazon.com)、英伟达(Nvidia)和元平台(meta Platforms)等大型股再次引领了这轮上涨。去年，该指数上涨了24%，其中大部分涨幅是由这些公司贡献的。包括特斯拉(Tesla Inc.)在内的所谓“壮丽七巨头”刚刚创下了标准普尔500指数29%的纪录，尽管这家电动汽车制造商的股价暴跌，仅在本月就蒸发了逾2,000亿美元的市值。

AI蓬勃发展

微软和Alphabet将在周二股市收盘后公布财报。这两家公司多年来在人工智能领域大举投资，是最能从人工智能热潮中受益的公司之一。微软一直在将这些功能添加到其软件产品套件中，投资者押注人工智能将很快开始提振利润和销售增长。

周三，焦点将转移到美联储1月份会议的结束，预计美联储将在会议上连续第四次维持利率不变。交易员将主要关注鲍威尔和其他政策制定者对宽松时机的看法。最近的数据显示，通胀继续回落，美国经济增长强劲，这表明央行行长们不会急于降息。

苹果是周四最具吸引力的公司，亚马逊和facebook的meta平台也将在下午发布财报。这家iPhone制造商一直受到营收增长担忧的困扰，预计将公布四个季度以来的首次销售增长。

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由于多数大型股处于纪录高位，有人担心投资者过度投资于少数几只股票，如果季度业绩不佳，可能会带来一些痛苦。

美国银行(Bank of America)上周发布的一份研究报告显示，在对基金经理进行的一项调查中，这7只股票再次被评为最拥挤的交易。

没有保护

不过，期权市场数据显示，交易员并不急于套期保值。

一项衡量未来三个月苹果股价预期波动的指标徘徊在六年来的最低水平附近。交易员预计，在业绩公布后的第二天，该股将出现3.3%的上下波动，这将是两年来收益公布后波动幅度最小的一次。

自2022年11月的最低点以来，元平台预计的三个月波动率增加了四倍以上，处于两年来的最低水平。相对于从类似上涨中获利的期权成本而言，下个月微软股价下跌10%的保护成本正徘徊在8月份以来的最低水平附近。

上周，特斯拉未能达到第四季度盈利预期，并警告称其2024年的销售增长将“明显下降”，这表明了这种风险。第二天，该股重挫12%，创一年来最大跌幅。

微软最近取代苹果成为世界上最有价值的公司，市值超过3万亿美元。这轮上涨使该股更加昂贵，其未来12个月预期利润的市盈率为33倍，而过去10年的平均市盈率为24倍。

在CI Roosevelt高级投资组合经理杰森•贝诺维茨(Jason Benowitz)看来，大型股交易无疑很拥挤。但这并不意味着随着经济增长放缓和金融环境的缓和，股市不能继续上涨。

“这种拥挤的交易是有原因的，”他说。“环境对他们有好处。”

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